Onder 7.2 College van Beroep voor het bedrijfsleven 12 september 2016

GCO betwist de noodzaak van het dividendvoorschrift. Volgens GCO is het door DNB geschetste scenario dat de aandeelhouders van ACINV en ATNV zouden kunnen besluiten een deel van het vermogen van ACINV als dividend aan zich zelf uit te keren zolang het wettelijk vereiste minimumvermogen maar in stand blijft, onrealistisch. Geen weldenkend verzekeraar – of diens aandeelhouder – zou in een tijd waarin de kapitaaleisen juist worden aangescherpt, overgaan tot het uitkering van een dergelijk dividend. Er is geen aanwijzing dat de aandeelhouders van ACINV en ATNV zelfs maar overwegen om aan te sturen op het soort dividend dat de restrictie beoogt tegen te gaan. GCO betwist dat het dividendbeleid van een onderneming zonder minderheidsaandeelhouders agressiever of minder prudent zou zijn en wijst erop dat de aandelen van ATNV niet voor 100% in handen zijn van GCO, maar dat 64,23% van de aandelen in ATNV wordt gehouden door de Grupo CyC S.L waarvan 26,16% in handen is van vier externe minderheidsaandeelhouders. De door DNB genoemde transactie in verband met de acquisitie van Crédito y Caución in 2007 is niet ongebruikelijk. Als gevolg van het dividend was de aankoopprijs die ATNV moest betalen voor de aandelen lager en de transactie op geconsolideerde basis neutraal. DNB heeft in 2007 aan ATNV aanbevelingen gedaan over een restrictief dividendbeleid en ATNV heeft toegezegd een prudent solvabiliteitsbeleid te blijven voeren en haar aandeelhouders een prudent dividendbeleid te adviseren. Dat deze afspraken dezelfde inhoud zouden hebben als het dividendvoorschrift is volgens GCO onjuist.

$ curl -s https://bron.page/api/v1/blobs/9ffcd87e774d28cb8e7781b21fe03aad5c54fa39de8039cbf4f2cdcdb29da2dc | shasum -a 256