Citaat | College van Beroep voor het bedrijfsleven 18 februari 2025

Onder 10.5.2 College van Beroep voor het bedrijfsleven 18 februari 2025

Een alinea uit College van Beroep voor het bedrijfsleven 18 februari 2025, ECLI:NL:CBB:2025:73.

Volgens de AFM is voldaan aan het koersgevoeligheidsvereiste. Ook als informatie een marktvermoeden bevestigt en dus een koerseffect ontbreekt of beperkt is, kan sprake zijn van voorwetenschap. Het gaat er om dat de uitgevende instelling een onzekerheid – hoe klein ook – elimineert en beleggers weer in een gelijke informatiepositie brengt. Er konden in dit geval bovendien wel degelijk beleggers zijn die nog wel de hoop of verwachting hadden dat de Uitsluiting mogelijk ongedaan zou kunnen worden gemaakt. Niet relevant is dat de projecten die SBM doet pas na enkele jaren omzet en mogelijk winst genereren. De vraag naar koersgevoeligheid ziet op de vraag of de informatie voor een redelijk handelende belegger nuttig is. Het beperkte koerseffect op 12 juni 2014 is verklaarbaar, omdat SBM niet alle negatieve details openbaar had gemaakt. Zij had niet openbaar gemaakt dat het Petrobras was die SBM had uitgesloten. Als dat was gebeurd, dan had het koersverloop er anders uit kunnen zien, aldus de AFM.

Zelf controleren

Voor dit citaat hoeft niemand Bron op zijn woord te geloven. Het document dat rechtspraak.nl publiceerde, staat op https://bron.page/api/v1/blobs/0a32fb39fd8eec7c779db1ff71470ec2e2609c402713e1930c215d92d45f0f15. Wie het ophaalt en de SHA-256 ervan berekent, krijgt 0a32fb39fd8eec7c779db1ff71470ec2e2609c402713e1930c215d92d45f0f15, en de alinea staat in dat document op bytes 92070 tot 93094.